<noframes id="fpxfr"><listing id="fpxfr"><listing id="fpxfr"></listing></listing>

      <address id="fpxfr"></address>

      <address id="fpxfr"><th id="fpxfr"><progress id="fpxfr"></progress></th></address>

      “掛羊頭賣狗肉”的財通基金

      2022-05-06 23:42林蔓
      股市動態分析 2022年9期
      關鍵詞:凈值A股基金

      林蔓

      受A股大跌影響,今年的基金市場也是萎靡不振,尤其是科技主題基金可謂是“哀鴻遍野”。而在這之中,財通基金旗下的兩只科技主題產品卻獨占鰲頭,截至今年4月上旬,是300余只同類基金中凈值唯二實現正增長的基金。

      但這次出風頭,財通基金并不是因為選出了哪只抗跌的科技股,而是直接“轉移戰場”,直奔畜牧養殖等其他行業?!皰煅蝾^賣狗肉”的行為,也引起了投資者的質疑。

      更重要的是,財通基金受到市場審視不只是源于投資風格漂移,其作為發展主力的定增業務近年來屢屢受挫,后期勁頭似乎不足;而公司躍躍欲試的權益性基金業務又一直發育不起來,難以接棒。公司整體經營業績近年來持續下滑。

      今年來,A股整體大行情萎靡,處于震蕩磨底階段,在疫情肆虐、俄烏戰爭、美聯儲加息預期等不利因素影響下,過往紅極一時的半導體等科技題材遇冷,一眾相關基金都遭到了較大回撤,盈利不佳。

      但是財通科技的科技主題基金卻依然風頭不減。東方財富Choice數據顯示,2022年1月1日至4月14日,323只帶有“科技”、“科創”字樣的主題基金中,惟有公司的兩只產品實現了正向凈值增長:財通科技創新A/C單位凈值增長率分別達8.62%和8.38%,位列第一;財通科創主題3年封閉運作靈活配置混合單位凈值增長率達7.82%,位列第二。

      不過,進一步觀察發現,兩只基金持倉標的很多都不是科技股,重倉標的則全部是豬肉股、食品和旅游相關行業(見表一、二)。(雖然基金一季報持倉情況尚未出來,但是根據基金近日估算凈值和2021年末實際凈值相差無幾可以推測,2022年一季度公司大幅調倉換股的可能性不大)

      數據來源:東方財富Choice

      公司在發布財通科技創新時,曾在合同規定,投資于科技創新主題相關證券的比例不低于非現金基金資產的80%,即非科技標的不高于20%。而2021年末,公司前十大非科技重倉股合計占基金凈值比例已達58.42%。財通科創主題3年封閉運作靈活配置混合的非科技標的承諾占比也已超標。

      事實上,從成立以來,兩只基金就很少重倉科技股,2020年也多是重倉石化、醫藥、采礦等其他行業。2019年7月22日,科創板正式開市,公司財通科創主題3年封閉運作靈活配置混合恰好成立于當年7月11日。設立該基金是否只為了趁當年科創板落地的熱度,制造噱頭來吸引投資者申購呢?

      遺憾的是,財通基金這種“掛羊頭賣狗肉”的舉措也沒能保證公司“笑到最后”,截至4月27日,上述兩只基金今年來凈值增長率也由正轉負。

      過往幾年中,財通基金憑借定增業務得以快速發展,一度因高市場占有率被稱為“定增王”。財聯社星礦數據統計,自2013年起至2022年1月21日,公司共參與定增項目951次,認購總金額約2200億元。

      而在這期間,曾出現過嚴重的“踩雷”事件。2018年6月,募資368億的阜興集團爆雷,董事長朱一棟出逃,約180億資金出現兌付問題。根據媒體報道,財通基金旗下的財通資產發行、涉阜興系的資管計劃總規模在70億元左右,牽連投資人約2300人。財通資產在給媒體的回復中也認可了70億這一數字,并表示涉及客戶約2000戶。2020年3月,上海證監局分別對公司以及上海財通資產采取行政監管措施。

      另據媒體報道,2016年,財通基金曾以45.01元/每股的價格參與樂視網的定增,定增產品數共計83只,單個產品參與規模從幾百萬元到過億元不等,但是后來樂視網從45.01元認購價跌到清盤前后的5-6元左右。隨著樂視的崩盤,公司此次定增遭到重創。

      更重要的是,定增政策也愈加嚴格。2017年,證監會發布《發行監管問答——關于引導規范上市公司融資行為的監管要求》,對非公開發行股票的定價、頻率、股份數目都做出了限定,定增的套利空間將受到限制,定增基金“以折價率換回報的策略”難以為繼,此后A股公司定增遇寒潮,定增公司股價大幅下跌之后,大面積破發,導致參與定增的機構巨額浮虧。

      巧合的是,從2017年開始,財通基金財務數據持續下滑。

      在定增業務受阻后,財通基金表明要大力發展權益基金,但至今該業務卻沒有太大起色,規模反而有所縮小。相關數據顯示,公司權益型基金2019年9月30日達到規模頂峰,也僅有14.16億元,而到2021年12月31日,規??s水至5.11億元。

      東方財富Choice數據顯示,財通基金42只股票型和混合型基金,有20只2021年凈值增長率為負。

      整體來看,財通基金近年來經營情況持續下滑。數據顯示,2016年-2020年,公司營收為20.97億元、14.59億元、6.64億元、4.79億元和4.95億元,對應歸母凈利潤分別為5.4億元、5.13億元、-0.71億元、0.67億元和1.27億元。

      2020年,財通旗下66只基金只有9只凈值負增長,比例達13.64%;2021年,公司94只基金中有17只凈值負增長,比例達18.09%;2022年初至4月27日,公司156只基金中有91只凈值負增長,比例達58.33%。

      此外,公司投研人員流動性也較大。Wind數據顯示,截止2022年3月3日,公司近一年離任基金經理3人,新聘了基金經理6人,人均管理產品數大于行業平均,存在“一拖多”現象。且公司14名基金經理中,有4人的任職年限都小于1年,另有5人在1-3年之間。

      人員流動性大且資歷深厚者不多,是否反映出公司管理體系或存在問題,難以吸引人才加入?定增業務走下坡路,其他業務也發展平平,后期公司整體經營是否仍然承受較大壓力,業績是否有進一步下滑的可能?這些問題都需要投資者多加關注。

      猜你喜歡
      凈值A股基金
      1月A股市場月統計
      A股各板塊1月漲跌幅前50名
      2014年A股漲跌幅、換手率排名
      一月A股龍虎榜
      一月A股龍虎榜
      券商集合理財產品最新凈值排名
      私募基金近1個月回報前后50名
      私募基金近1個月回報前后50名
      券商集合理財產品最新凈值排名
      券商集合理財產品最新凈值排名
      两个人日本高清,夜色阁亚洲一区二区三区,亚洲 欧美 日韩 国产 高清
        <noframes id="fpxfr"><listing id="fpxfr"><listing id="fpxfr"></listing></listing>

          <address id="fpxfr"></address>

          <address id="fpxfr"><th id="fpxfr"><progress id="fpxfr"></progress></th></address>