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首日破發股:平均下跌逾一成單簽虧損超四千

2022-05-06 23:35《股市動態分析》研究部
股市動態分析 2022年9期
關鍵詞:射頻創板虧損

《股市動態分析》研究部

上篇文章我們主要介紹了今年以來新股破發的整體情況,在本篇,我們將更多著墨于首日破發代表性個股情況的介紹。

從首日收盤跌幅的角度來看,唯捷創芯(688153)以36.04%的幅度位列首位;從首日收盤參考盈虧來看,翱捷科技(688220)以中一簽虧約2.78萬元的金額位列第一。根據統計還發現,無論是首日跌幅較大的個股,還是中簽虧損參考金額較大的個股,基本都滿足虧損、高股價、高估值中的至少一個特點,有的個股甚至滿足多個特征。

從統計結果看,39只首日破發股的收盤平均跌幅達12.33%,跌幅超過20%的個股多達11只。唯捷創芯以36.04%的幅度位列首位。

唯捷創芯成立于2010年,是國內最早從事射頻前端芯片研發、設計的集成電路設計企業之一,深耕射頻功率放大器產品領域,是國內PA模組龍頭廠商,主要提供射頻功率放大器模組產品,同時供應射頻開關芯片、Wi-Fi射頻前端模組等集成電路產品,廣泛應用于智能手機、平板電腦、無線路由器、智能穿戴設備等具備無線通訊功能的各類終端產品。不過,2018-2021年,公司已經連虧四年。

4月12日,唯捷創芯登陸科創板,上市首日下跌36.04%。繼4月8日科創板新股普源精電(688337)首日下跌34.66%后,唯捷創芯再刷新“下限”,打破今年以來新股首日破發記錄。以收盤價來計算,打新中“槍”的股民中一簽的浮虧為12000元。

但相較股民,此次唯捷創芯的保薦機構中信建投“受傷”更重。唯捷創芯的棄購股數在今年以來發行的股票中排名第五,棄購金額數排名第四。由于實行余額包銷制,唯捷創芯網上投資者棄購的104.64萬股,合計6969萬元棄購金額均由中信建投“買單”。此外,中信建投子公司還跟投了120.24萬股,合8000萬元。因此,中信建投此單目前的浮虧約為5397萬元。值得注意的是,跟投有24個月鎖定期,最終收益尚待觀察。

跌幅第二高的是剛剛提到的普源精電,該股4月8日登陸科創板,上市首日破發,收盤下跌34.66%,收報39.78元。以收盤價來計算,打新中“槍”的股民中一簽的浮虧為10550元。

值得注意的是,普源精電尚未盈利。2018年到2021年,普源精電分別實現凈利潤3909.56萬元、4599.04萬元、-2716.64萬元、-389.77萬元。普源精電在上市首日破發,市場是存在一定預期的,主要是因為公司尚未盈利。

從發行情況看,部分投資者已經敲響“退堂鼓”。普源精電發行公告顯示,網上投資者放棄認購數量95.47萬股,棄購金額5812.01萬元,全部由承銷券商國泰君安包銷。隨著上市首日破發,券商包銷部分已經浮虧。

從中簽虧損金額的角度看,以收盤跌幅為參考,39只首日破發新股的平均虧損金額達4344元,翱捷科技(688220)“榮登”榜首,以首日收盤跌幅計算,中一簽虧損約27770元。

事實上,在剛剛提到的唯捷創芯、普源精電之前,此前上市首日跌幅最大新股就是1月14日登陸科創板的芯片企業翱捷科技,其發行價高達164.54元,開盤即破發,盤中一度跌至105元附近,收盤價109元,跌幅高達33.75%。

翱捷科技成立于2015年,是一家提供無線通信、超大規模芯片的平臺型芯片企業。本次發行原計劃募資總額27.17億元,高發行價下最終募資總額達68.83億元。超募逾30億元,募資主要用于商用5G增強移動寬帶終端芯片平臺研發、5G工業物聯網芯片等項目。

高價發行,疊加翱捷科技尚未盈利,最終引發首日破發的出現。公司于2022年4月26日披露年報,2021年實現營業總收入約21.40億元,同比增長約97.70%,增幅連續4年保持在36%以上的高速增長;但歸母凈利潤虧損5.90億元,2020年同期更是虧損23.30億元。同時,2022年一季度公司實現營業總收入約5.60億元,同比增長31.50%;歸母凈利潤繼續虧損,約虧損3229萬元,上年同期為虧損約1.80億元,虧損幅度收窄。

高價發行的另一代表是中一科技(301150),它不僅高股價,而且高估。4月21日,中一科技在創業板上市,發行價格高達163.56元/股,發行市盈率也高達91.57倍。

交易行情顯示,中一科技4月21日大幅低開25.29%,開盤價122.19元/股。據計算,若投資者中一簽且在開盤位置賣出,虧損2萬元。而首日收盤,中一科技跌幅仍達24.62%,中簽參考虧損達20135元。而且,中一科技首日收盤跌幅也排進了首日破發股跌幅榜前十,位列第七。

中簽虧損破萬元的個股還有經緯恒潤(688326),其掛牌前就因為發行時1/3的散戶大棄購、棄購金額3.95億元備受關注。經緯恒潤4月19日上市當天開盤就大跌逾15%,而后震蕩走低,收盤暴跌17.35%,跌25.72元,收報95.28元。對于中簽散戶而言,棄購了的話就躲過上市暴跌,沒有棄購的,按收盤價,中一簽虧超1萬元,虧約10495元。

而聯席主承銷商中信證券和華興證券,由于中簽投資者棄購而包銷了326.09萬股,包銷金額3.95億元。按照當天的暴跌,要浮虧8000多萬元。而中信證券的子公司還參與戰略配售認購了1億元,認購股份82.64萬股,這個戰略配售首日也浮虧2000多萬元。

表一和表二的數據來源:Choice、股市動態分析

經緯恒潤首發市盈率高達244.87倍,疊加121元的高價發行,而且還是近期行情不佳時上市,破發也不奇怪了。從業績上看,根據公告,公司2022年1-3月公司營業收入為7.09億元,歸屬于母公司所有者的凈利潤為虧損0.32億元。

其實,我們再看上述提到的5只個股,無論是參考虧損金額,還是首日跌幅,均是排在前列的。如果將目光放到所有首日破發股中,再看它們的發行特征,虧損、高價、高估值三個特點中,至少滿足一個,有的甚至滿足多個。受限于篇幅,我們就不再一一描述。

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